Je viens d’arriver à Muskoka, en Ontario, où le paysage rustique canadien accueillera bientôt le sommet économique le plus important du monde. Alors que les ministres des Finances étrangers et les banquiers centraux convergent vers cette retraite au bord du lac, je suis frappé par le contraste entre l’environnement serein et l’économie mondiale turbulente dont ils discuteront.
« Nous faisons face à une tempête parfaite de défis, » m’a confié un haut fonctionnaire canadien des finances qui a demandé l’anonymat. « De l’Ukraine à Gaza, de l’inflation aux bouleversements liés à l’IA — ce G7 arrive à un moment crucial. »
Le sommet de cette année revêt une importance particulière alors que l’ancien gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, occupe le devant de la scène. L’économiste d’origine canadienne, qui a également dirigé la Banque du Canada pendant la crise financière de 2008, apporte une crédibilité unique à un moment où l’ordre économique mondial fait face à des tensions sans précédent.
À travers des conversations avec des diplomates, des responsables financiers et des analystes économiques à Washington et à Bruxelles au cours du mois dernier, j’ai identifié cinq enjeux critiques qui domineront l’agenda du G7 cette année.
La bouée de sauvetage financière de l’Ukraine arrive en tête de liste. Alors que la guerre entre dans sa troisième année et que l’aide militaire américaine est régulièrement bloquée par les querelles au Congrès, les responsables européens expriment en privé leur inquiétude quant au maintien de la viabilité économique de l’Ukraine. Selon les données de la Banque mondiale, le PIB de l’Ukraine s’est contracté de 29,1% en 2022, et malgré une modeste reprise, le pays fait face à un déficit de financement mensuel de 3 à 5 milliards de dollars.
« La question ne concerne pas seulement le soutien militaire, » a déclaré Olena Bilan, économiste en chef chez Dragon Capital à Kyiv, avec qui j’ai parlé par vidéoconférence. « Il s’agit d’empêcher l’effondrement économique pendant que les combats continuent. Sans le soutien coordonné du G7, le système financier ukrainien pourrait s’effondrer d’ici l’hiver. »
Le Fonds monétaire international a approuvé un programme de 15,6 milliards de dollars, mais les ministres des Finances du G7 doivent maintenant aborder la question épineuse des saisies d’actifs russes. Environ 300 milliards de dollars de réserves de la banque centrale russe restent gelés dans les institutions financières occidentales. Les mécanismes juridiques permettant de convertir ces actifs en aide directe pour l’Ukraine demeurent controversés.
Une deuxième préoccupation pressante concerne la fragmentation du commerce mondial. Les données récentes de l’OMC montrent que la croissance du commerce mondial a ralenti à seulement 0,8% en 2023, avec des projections restant inférieures à 3% jusqu’en 2025. Cette performance tiède reflète des changements structurels plus profonds, les nations privilégiant la sécurité économique plutôt que l’efficacité.
« Nous assistons à la mort du consensus économique de l’après-Guerre froide, » a expliqué Martin Sandbu, commentateur économique au Financial Times, lors de notre conversation à Bruxelles la semaine dernière. « La question qui se pose à Carney et au G7 est de savoir s’ils peuvent établir de nouvelles règles qui équilibrent les préoccupations de sécurité avec les avantages des marchés ouverts. »
La relation économique de la Chine avec l’Occident est devenue particulièrement tendue. Le maintien par le président Biden des tarifs douaniers de l’ère Trump, combiné à de nouveaux contrôles sur les exportations de technologies avancées, a accéléré ce que certains économistes appellent la « slowbalisation. » L’Union européenne a suivi avec sa propre enquête sur les subventions chinoises aux véhicules électriques, menaçant d’imposer des tarifs supplémentaires.
En me promenant dans les bureaux de la Banque mondiale à Washington avant mon vol pour le Canada, j’ai ressenti un sentiment de crise silencieuse concernant la viabilité de la dette dans les pays en développement. Le troisième défi majeur du G7 consiste à prévenir une cascade de défauts souverains en Afrique et dans certaines parties de l’Asie.
« Près de 60% des pays à faible revenu sont en situation de surendettement ou à haut risque de l’être, » a noté Indermit Gill, économiste en chef de la Banque mondiale, lors de notre rencontre. « Le Cadre commun pour le traitement de la dette a progressé trop lentement. Le G7 doit revitaliser ce processus ou nous verrons des effondrements économiques qui pourraient déclencher des instabilités régionales. »
La restructuration de la dette de la Zambie offre une étude de cas sur ces défis. Malgré son entrée dans le processus du Cadre commun en 2020, les accords définitifs avec les créanciers restent insaisissables. Des retards similaires affectent le Ghana et l’Éthiopie, créant ce que Gill a décrit comme une « paralysie du développement » dans les régions touchées.
Le quatrième problème confrontant Carney concerne le financement climatique—sa spécialité en tant qu’Envoyé spécial des Nations Unies pour l’action climatique et le financement. L’écart entre le financement climatique promis et les ressources livrées continue de s’élargir. La promesse de 100 milliards de dollars annuels de soutien des pays développés aux pays en développement n’a pas été tenue, l’OCDE rapportant des flux réels de seulement 83,3 milliards de dollars en 2020.
« La crédibilité de toute l’architecture de financement climatique est en jeu, » a averti Avinash Persaud, envoyé spécial de la Première ministre de la Barbade Mia Mottley, qui a défendu l’Initiative de Bridgetown pour le financement de la résilience climatique. « Si le G7 ne propose pas de mécanismes concrets pour mobiliser le capital privé aux côtés des fonds publics, nous perdrons une autre année critique pendant que les impacts climatiques s’accélèrent. »
Debout près du centre de conférence de Muskoka hier soir, j’ai observé des techniciens tester les systèmes de sécurité tandis que des manifestants locaux se rassemblaient avec des pancartes exigeant une action climatique plus agressive. Cette juxtaposition a mis en évidence le dernier défi majeur auquel Carney et le G7 sont confrontés : reconstruire la confiance du public dans les institutions économiques mondiales.
Les sondages d’opinion dans les pays du G7 montrent des baisses alarmantes de la confiance envers le leadership économique. Une récente enquête de Pew Research a révélé que seulement 34% des répondants dans les pays du G7 croient que les organisations économiques internationales travaillent pour leur bénéfice, contre 52% il y a dix ans.
« Les gens ont l’impression que le système est truqué, » a expliqué Mariana Mazzucato, professeure à l’University College London, qui conseille plusieurs gouvernements du G7 sur la politique économique. « Le G7 doit démontrer qu’une gouvernance économique coordonnée peut apporter des avantages tangibles—emplois, stabilité et prospérité partagée—pas seulement une gestion de crise. »
Alors que les ministres des Finances commencent à arriver aujourd’hui, les préparatifs techniques cèdent la place à des négociations politiques à forts enjeux. Le défi de Mark Carney transcende les solutions politiques individuelles—il doit élaborer un récit cohérent sur la façon dont la coopération économique mondiale peut naviguer dans un monde de plus en plus défini par la compétition, les conflits et la crise climatique.
Debout au bord du lac alors que le coucher de soleil canadien se reflétait sur l’eau, je me suis souvenu d’un autre sommet du G7 que j’ai couvert en 2008, lorsque le système financier mondial était au bord de l’effondrement. Les défis d’aujourd’hui sont peut-être plus diffus mais non moins conséquents. Les décisions prises ici à Muskoka auront des répercussions sur les économies, les communautés et les ménages du monde entier.
