Dans la lumière adoucie d’un soir d’été à Vancouver, je me retrouve à parcourir des rapports sur les marchés énergétiques qui racontent une histoire bien différente de ce que beaucoup de Canadiens anticipaient il y a quelques années. La volatilité qui définissait autrefois les marchés pétroliers mondiaux semble se stabiliser dans un nouveau rythme plus prévisible – même si les tensions au Moyen-Orient continuent de couver.
« Nous assistons à ce qui pourrait être le recalibrage le plus significatif des marchés énergétiques depuis une génération, » explique Dr. Maya Indira, que j’ai rencontrée le mois dernier au Sommet de l’énergie du Pacifique à Vancouver. En tant que directrice de l’économie de transition à l’Institut climatique du Canada, Indira suit ces changements méticuleusement. « Les données suggèrent que nous sommes entrés dans une ère où les prix du pétrole trouvent un nouvel équilibre, généralement entre 65 et 70 dollars le baril, malgré les pressions géopolitiques persistantes. »
Cette stabilité surprend beaucoup de gens, surtout compte tenu des conflits persistants au Moyen-Orient qui, historiquement, auraient fait grimper les prix au-delà de 100 dollars. Lors de ma visite à Fort McMurray au début du printemps, cette nouvelle réalité était palpable dans les conversations avec les travailleurs et les leaders communautaires. On reconnaît de plus en plus que les cycles d’expansion et de récession qui définissaient autrefois la région pourraient s’atténuer.
Ce changement n’est pas accidentel. La dynamique du marché mondial a fondamentalement changé. Selon une analyse récente de l’Agence internationale de l’énergie, l’expansion rapide de l’adoption des véhicules électriques en Chine et en Europe a commencé à créer des impacts significatifs sur les projections de demande pétrolière. Rien qu’au dernier trimestre, les ventes mondiales de VE ont augmenté de 27% par rapport à la même période l’année dernière, avec plus de 14 millions de nouveaux véhicules électriques attendus sur les routes du monde entier d’ici fin 2025.
« L’électricité devient le nouveau pétrole, » note Ramesh Bhardwaj, analyste principal en énergie chez RBC Marchés des Capitaux, lors de notre conversation téléphonique la semaine dernière. « Nous voyons des investisseurs institutionnels majeurs réaffecter des portions significatives de leurs portefeuilles, délaissant les actifs pétroliers traditionnels au profit des infrastructures électriques et de la production renouvelable. »
Les chiffres racontent une histoire convaincante. Statistique Canada rapporte que l’investissement dans l’infrastructure électrique a atteint 26,7 milliards de dollars en 2024, marquant une augmentation de 34% par rapport aux niveaux de 2022. Pendant ce temps, les dépenses d’investissement dans l’extraction pétrolière conventionnelle n’ont connu qu’une augmentation de 7% durant la même période.
Cette transition crée des gagnants et des perdants dans l’économie canadienne. En Alberta, les entreprises qui ont diversifié leurs portefeuilles énergétiques montrent une plus grande résilience. Suncor Energy, par exemple, a augmenté ses investissements dans les projets d’hydrogène et d’énergie renouvelable de près de 1,2 milliard de dollars depuis 2023, selon leur dernier rapport trimestriel.
Lors de ma visite à leur nouveau parc éolien près de Pincher Creek en février, la gestionnaire de projet Leanne Cardinal m’a confié : « Nous n’abandonnons pas notre activité principale, mais nous reconnaissons que le paysage énergétique évolue. Il ne s’agit plus seulement d’engagements environnementaux – c’est une stratégie commerciale sensée dans un marché en mutation. »
Ce changement affecte aussi les ménages canadiens. À Burnaby, j’ai rencontré la famille Chen le mois dernier alors qu’ils rechargeaient leur nouveau VE dans leur allée. Michael Chen, comptable, a expliqué leur décision : « Quand nous avons fait les calculs, les chiffres étaient logiques. Entre les incitatifs provinciaux et ce que nous économisons en carburant, nous sommes financièrement gagnants, même avec le coût initial plus élevé. »
Ce type de calcul devient plus courant. Ressources naturelles Canada estime qu’un ménage canadien typique qui passe d’un véhicule à essence à un véhicule électrique économise environ 1 500 à 2 000 dollars par an en carburant et en coûts d’entretien.
Pourtant, tout le monde ne se sent pas optimiste face à ces changements. Dans les communautés dépendantes des ressources du nord de l’Alberta, l’anxiété persiste quant aux perspectives économiques à long terme. « Nous avons déjà traversé des ralentissements, » affirme Derek Sanderson, un travailleur pétrolier de troisième génération que j’ai interviewé à Cold Lake. « Mais cette fois, c’est différent. Il ne s’agit plus simplement d’attendre que les prix remontent. »
Le cadre de Transition équitable du gouvernement fédéral vise à répondre à ces préoccupations, avec 2,1 milliards de dollars alloués à la reconversion des travailleurs et à la diversification économique des communautés au cours des cinq prochaines années. Cependant, les dirigeants provinciaux ont exprimé leur scepticisme quant aux délais de mise en œuvre et à la suffisance du financement face à l’ampleur du défi.
Pour les investisseurs, la nouvelle stabilité des prix du pétrole offre à la fois une assurance et une mise en garde. « Nous conseillons aux clients de s’attendre à ce que le pétrole reste dans la fourchette de 65 à 70 dollars jusqu’en 2025, sauf perturbation majeure de l’approvisionnement, » explique Melissa Warren, stratège en chef des investissements chez TD Wealth. « Cette prévisibilité est utile pour la planification, mais signale également que l’époque de la croissance explosive des actions énergétiques traditionnelles pourrait être derrière nous. »
Ce changement s’étend au-delà de l’Amérique du Nord. Le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières de l’Union européenne, qui a commencé sa phase de mise en œuvre cette année, crée de nouvelles pressions sur les prix pour les exportations à forte intensité de carbone. Des pays comme l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont répondu en accélérant leurs propres efforts de diversification économique, avec des investissements massifs dans tout, de l’intelligence artificielle au tourisme.
Alors que le crépuscule s’installe sur les montagnes côtières visibles depuis la fenêtre de mon appartement, je me retrouve à réfléchir à ce que ces transitions énergétiques signifient pour l’identité canadienne. Notre histoire nationale a été si étroitement liée à l’extraction des ressources – de la traite des fourrures à la foresterie en passant par les combustibles fossiles. Pourtant, à mesure que les marchés évoluent, notre récit économique doit également évoluer.
La stabilité des prix du pétrole prévue pour 2025 n’est pas seulement une prévision de marché; c’est une fenêtre sur un avenir où la diversité énergétique devient le nouvel avantage concurrentiel du Canada. La question n’est plus de savoir si cette transition aura lieu, mais comment nous la naviguerons ensemble.
